股价暴涨与IPO计划

今年，广州的若羽臣因股价暴涨成为A股市场的焦点。其股价从一年前的6.4元飙升至近期高点的47.3元，涨幅约639%，今年5月市值首次突破100亿元，截至发稿已达133亿元。创始人王玉也因股价暴涨“睡不着觉”。在业绩和股价大幅提升后，若羽臣再度向资本市场发起冲击，近期谋求港交所IPO。

业绩逆袭成行业“一哥”

若羽臣原本是电商代运营上市公司中的“老末”，如今却一跃成为行业最赚钱的公司。2022 - 2024年，公司营业收入从12.17亿元增至17.66亿元，年复合增长率为20.5%；净利润从2022年的3380万元增至2024年的1.06亿元，年复合增长率高达76.8%。2025年上半年业绩增速进一步加快，实现营业收入13.19亿元，同比增长67.6%；净利润达到7226万元，同比增长85.6%。

业务结构发生显著变化，2025年上半年自有品牌实现营收6.03亿元，同比大幅增长242.42%，收入占比跃升至45.75%，首次超越品牌管理与代运营业务，成为核心增长引擎。其中，中高端家清赛道自有品牌“绽家”贡献收入4.44亿元，占总营收的33.7%；口服美容品牌“斐萃”收入1.6亿元，占比12.1%。毛利增长同样惊人，2025年上半年毛利达7.51亿元，同比增幅超过110%，得益于自有品牌高达67%的毛利率，远高于代运营业务39%的毛利率。若羽臣成为国内六家上市电商代运营公司中唯一一家实现营收和净利双增的企业。

转型之路：从代运营到自有品牌

创业历程与早期定位

若羽臣的转型之路由85后创始人王玉主导。王玉创业基因早在校园时期就已显现，2007年在江西财经大学读研期间创办校园B2C平台“爱购网”，拿下本土祛痘品牌线上经销权，产品在南昌大学城走红。2009年南下广州，成为祛痘护肤品牌比度克首家线上经销商，积累电商运营经验。2011年正式注册成立若羽臣，操盘德国母婴品牌哈罗闪引爆市场，吸引众多国际品牌合作。公司起步定位为电商代运营服务商，为国内外品牌提供一站式解决方案，2015年冲击新三板，2020年成为“电商行业第一股”。

转型背景与决策

2021年是代运营行业的转折点，互联网流量红利逐渐消失，国潮新消费品牌兴起，抖音等短视频电商、直播电商崛起，传统电商行业受到冲击，代运营行业业绩集体下滑，若羽臣净利润下滑67%。王玉认为破局之法是做自有品牌，他早在上市前就有此规划，基于中国市场规模，认为做透细分品类需求就能成就不小生意。

自有品牌布局与发展

王玉布局了家庭清洁和大健康两个赛道。2019年完成对新西兰天然护肤品牌LYCOCELLE的收购，次年以“绽家”之名进入中国市场，定位中高端，依托天然成分开发细分品类，线上覆盖20余个平台，线下入驻山姆会员店、盒马等，5年做到近5亿元营收规模。2022年推出高端自有香氛品牌“悦境安漫”，但市场知名度不高。大健康领域，2024年推出口服抗衰品牌斐萃，2025年位列天猫口服美容品类TOP2；还与挪威公司合作，成为Zooca品牌中华区总代及原料“红宝石油”总经销商。如今若羽臣在多个领域建立竞争优势，自有品牌绽家和斐萃成为主要增长业务。

资本运作与未来规划

资本之路与股东减持

若羽臣资本之路始于2015年登陆新三板，2020年在深交所主板上市。朗姿股份是发起人之一，2015年通过增资获得20%股份，上市后持股比例稀释至12.33%，此后多次减持。2025年以来，随着股价创新高，减持节奏加快。2月26日计划减持不超过3%，截至5月20日套现约2.17亿元，持股比例降至7.3%；6月8日计划再次减持不超过3%，若完成持股比例将降至4.04%，不再是持股5%以上股东。

稳定股价与未来展望

为稳定并提振股价，若羽臣上调回购股份价格上限。创始人王玉虽因股价和业绩压力“睡不着觉”，但表示会努力实现高增长。从行业角度看，中国电商解决方案行业市场规模预计将从2024年的1.3万亿元增至2029年的2.2万亿元，年复合增速达11.7%，大健康品类年复合增速预计高达24.3%。

若羽臣基本面向好，未来预期看涨，公开接受券商机构投资者调研活动增多。本次赴港上市，公司称是为提高资本实力和综合竞争力，提升国际化品牌形象，增强境外融资能力。后续战略规划包括构建多品牌矩阵，覆盖家清、膳食补充剂等潜力消费品类，发挥港股资本市场优势，深化全球化战略，探寻自有品牌出海及推进战略性并购，自有品牌出海将率先聚焦东南亚地区，进行产品本地化调整、品牌差异化设计和跨语言内容精准传播。