IPO雷达:上市前估值飙升的昊天科技:关联交易频繁,业绩“湿身”

日期:2023-07-09 16:48:42 / 人气:189

记者:张乔宇近日,甘肃浩天科技股份有限公司(以下简称浩天科技,公司)向上交所科技创新板提交招股说明书,被受理。本次上市拟募集资金8.23亿元,主要用于高活性原料药生产基地建设项目、特色原料药CDMO平台建设项目及补充流动资金。浩天科技是一家CDMO和CRO的服务提供商,其创始人和一些高管是兰州大学的副教授和讲师。上市前12个月,很多股东增资扩股,所以公司估值在短短5个月内翻了一倍。编辑注意到,2020年至2022年(报告期),浩源药业(688131。SH),昊天科技第二大股东,也是公司第二大客户。公司关联交易频繁。5个月内估值增长超过100%。昊天股份有限公司(昊天科技前身)成立于2009年4月23日。本次发行前,薛通过直接和间接持股方式控制昊天科技38.91%的股份,为昊天科技的控股股东和实际控制人。昊天科技位于兰州,毗邻兰州大学。公司的很多董事都在兰州大学工作过。实际上,控制人薛自2006年以来一直是兰州大学的讲师和副教授。2016年7月至2021年7月任兰州大学白银工业技术研究院执行院长。李颖,公司董事、核心技术人员,1977年10月至2019年1月在兰州大学工作,历任助教、讲师、副教授、教授。于,本公司独立董事,自1984年8月至2019年4月在兰州大学法学院工作,历任教授、副校长、院长。昊天科技还通过招商引资租赁了兰州大学白银工业技术研究所进行科研,租赁总面积5308.77平方米。2023年6月,我公司与兰州大学白银工业技术研究院签署合作协议。公司计划在未来四年内向兰州大学研究院投资200万元,用于平台建设和科技成果转化。公司投资支持产生的科研成果,同等条件下享有优先受让权。根据上海证券交易所科技创新板股票上市规则第2.1.2条,我公司选择上市标准一:“预计市值不低于10亿元人民币,最近两年净利润为正且累计净利润不低于5000万元人民币,或者预计市值不低于10亿元人民币,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元人民币”。2022年1月25日,本公司原股东刘中惠科与上海浩泽签订了《股权转让协议》,原股东白银科健与浩诺福泽签订了《股权转让协议》。本次股权转让价格为42.03元/注册资本。转让后公司注册资本共计1191.7万元,此时公司估值为5.01亿元。2022年6月20日(申报前12个月),鸿坤德胜、吉峰3号、深康特、桐乡汇福、贾凯投资、扬洲医药圈、上海豪泽诺等多家投资人与我公司签订了《增资协议》,各投资人以现金认缴注册资本198.62万元,增资后注册资本为13,903,值得注意的是,昊天科技天使轮投资方甘肃科丰于2022年11月9日与振金投资签订了《股权转让协议》,甘肃科丰将其在昊天的全部有限股权以78.51元/注册资本的价格转让给振金投资,并退出公司股东。与两股东关联交易频繁昊天科技第二大股东为上市公司昊源医药(688131。SH),浩源医药董事金飞民自2019年8月起担任浩天科技董事。2019年5月,浩源药业通过B轮融资入股,并与公司签订对赌协议,包括业绩承诺和上市协议。据悉,昊天科技承诺2020年、2021年、2022年归母净利润分别不低于1600万元、2200万元、3000万元;2020年至2022年扣非后归母净利润不低于7000万元,2021年至2022年扣非后归母净利润不为负。2020年至2022年,我公司扣非后净利润分别为797.77万元、2818.39万元、4480.12万元。公司已履行除2020年外的业绩承诺。此外,我公司还承诺2025年12月31日前上市。如果没有,投资方有权要求公司或创始股东团队回购其股权。公司表示:截至招股说明书签署日,上述对赌协议尚未履行完毕,已被解除并自始确认无效。浩源医药的另一个身份是公司的大客户。2020年至2022年,我公司向皓元医药及其子公司的销售金额分别为1496.14万元、3150.11万元和3154.92万元,分别占公司各期营业收入的10.62%、12.93%和10.97%,为我公司各期第二大客户。浩源医药2021年登陆科技创新板,主营业务包括小分子和新分子药物发现领域的分子积木和工具化合物的研发,小分子和新分子原料药及中间体的工艺开发和生产技术改进,同时进行药物研发、注册和生产。报告期各期,浩源药业主要从公司采购骨化醇、托法替尼、泊沙康唑等一系列中间体用于生产和销售。对此,浩天科技表示:与浩源医药进行了长期的业务往来,公司与浩源医药之间的交易是生产经营需要,关联交易是公允的。应收账款增长200%。昊天科技面向创新型企业,在高端医药原料及其关键中间体、助剂和其他功能分子的设计、合成和功能应用方面,为CDMO和CRO提供服务。报告期内,公司营业收入分别为1.41亿元、2.44亿元和2.88亿元,三年复合增长率为42.85%。目前,公司主要依靠药物化学的CDMO收入,占各期主营业务收入的百分之九十七以上。药物化学CRO业务收入占比分别为2.49%、0%、1.30%,尚未形成规模。收入在稳步上升,我们技术的应收账款也在飙升。2022年,公司应收账款余额7763.08万元,同比增长203.84%,占营业收入的比重由2021年的10.49%上升至27.00%。公司表示,从2022年下半年开始,由于甘肃物流不畅,公司三四季度的生产和交付受到较大影响,直至12月。导致公司的交货时间和客户的收款时间延迟,相应的应收账款的到期时间也延迟,部分应收账款无法在当年及时回款。同时,2022年底受宏观经济形势和物流受阻影响,销售发票等单据流转速度放缓,客户付款审批流程拉长,部分客户回款周期拉长。图片来源:招股书受此影响。2022年,我们科技经营活动产生的现金流量净额也由正转负,为-6097.49万元。

作者:玩家时代官网




现在致电 5243865 OR 查看更多联系方式 →

COPYRIGHT 玩家时代官网 版权所有