本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开：
1、高层会议上的两个线索
2、七月第一天市场情绪偏软，科技赛道如何看？
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1、高层会议上的两个线索
市场进入到了 7 月行情，我们一起来看一下，在三大逻辑线上有哪些新的动向，更有利于哪些赛道来表现？
首先我们关注政策这个逻辑线。今天中央财经委员会召开了第六次会议，这是一个最高层召开的讨论会，值得解读其中细节。会议当中，最重要的一个话题就是推进全国统一大市场建设。这个词大家听得已经非常多了，是过去三年的一个核心政策词汇。这一次有什么不一样？原文当中是给出了一个说法：“一些难点和重点需要聚焦去突破解决”。
首当其冲，就是治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质。这个地方框定关键词，就是我们在一两周之前曾经跟大家聊到过的，政策主脉路上有可能会出现的一个热点，就是去产能，破除价格战，破除内卷式竞争。这个早早就有一些政策线索了，不一定要等到今天开了这个最高层的会，才了解到这样一个动向。包括像昨天，我们也跟大家解读过《人民日报》在头版评论员文章，也是聚焦这个问题，其实也是恶性竞争和内卷式竞争的问题。现在把它上升到最高层面，由中央财经委员会提到这个问题，这就比较明确了。它就是下半年政策一个主线路。
我们再盘点一下，在无序内卷，在去产能的诸多行业当中，到底具体指的是谁？排位比较靠前的是谁？这里面包括新能源产业，汽车产业，传统能源的一些行业，我们之前跟大家聊到过的煤炭，还包括一些传统制造业，比如钢铁。下半年在政策大力地去内卷、去产能的过程当中，这些行业都有可能在一定程度上受益：容易把供给砍下来，在需求维稳的情况之下，价格修复。对于身在其中的企业来说，能够有一部分回血，能够在财务报表上看到一些起色。
除了治理低价无序竞争，推进全国统一大市场建设还有另一个重要线索，那就是打通要素市场化配置的堵点。要素市场化配置涉及到土地、劳动力、资本、技术、数据等多个方面，这些要素的自由流动和高效配置是全国统一大市场的核心支撑。会议强调要加快破除阻碍要素自由流动的体制机制障碍，这对于提升市场效率、促进区域协调发展具有重要意义。
在土地要素方面，可能会进一步完善城乡建设用地增减挂钩政策，促进土地资源在城乡之间的合理配置；劳动力要素上，或许会深化户籍制度改革，打破城乡、区域间的就业壁垒，让劳动力能够更自由地流动；资本要素领域，将持续推进资本市场改革，提高直接融资比重，引导资本更多流向实体经济和科技创新领域；技术要素方面，会加强知识产权保护，完善技术交易市场，促进科技成果转化；数据要素则可能加快培育数据要素市场，建立健全数据产权制度和交易规则，充分释放数据要素的价值。
这两个线索相互关联、相互促进。治理企业低价无序竞争能够营造公平竞争的市场环境，为要素市场化配置提供良好的前提；而打通要素市场化配置的堵点则能提高资源配置效率，从根本上减少低价无序竞争的土壤。
2、七月第一天市场情绪偏软，科技赛道如何看？
7 月第一个交易日，市场情绪整体偏软，各主要指数呈现震荡下行态势。在这样的市场环境下，科技赛道的表现也受到了一定影响，不同细分领域呈现出分化的局面。
从政策支持角度来看，科技赛道依然是国家重点扶持的领域。国家在科技创新方面的投入持续加大，一系列支持政策不断出台，为科技企业的发展提供了有力保障。例如，在半导体、人工智能、新能源汽车等领域，国家不仅给予了资金支持，还在税收优惠、人才引进等方面提供了诸多便利。
从行业基本面来看，部分科技细分领域依然保持着较好的增长态势。人工智能行业在技术研发和应用落地方面不断取得新突破，在金融、医疗、制造等多个领域的应用场景持续拓展，市场规模不断扩大；新能源汽车行业虽然面临着一定的价格竞争压力，但整体销量依然保持增长，且在技术创新方面，如电池能量密度提升、自动驾驶技术进步等，不断推动行业升级；半导体行业尽管受到全球供应链紧张等因素的影响，但国内企业在芯片设计、制造等环节的自主可控能力不断增强，市场份额逐步提升。
不过，科技赛道也面临着一些挑战。全球经济增长放缓，国际贸易摩擦加剧，对科技企业的出口业务造成了一定影响；部分科技领域的技术研发难度较大、投入较高，且面临着激烈的国际竞争，企业的盈利能力面临考验；此外，科技行业的估值相对较高，在市场情绪偏软的情况下，容易受到估值回调的压力。
综合来看，虽然七月第一天市场情绪偏软对科技赛道造成了一定冲击，但从长期来看，科技赛道依然具有较大的发展潜力。投资者可以关注那些具有核心技术优势、业绩增长确定性较强的科技企业，同时也要警惕市场波动带来的风险。
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